您使用的浏览器版本过低!
可能无法正常浏览,您可以选择
關於生活 十年前你說生如夏花般絢爛,怕衰十年後你說平凡才是唯一的答案。
但是要在手機這個領域繼續生存已經不現實了,老年不如將全部資源都投到接下來即將爆發的VR行業,起碼競爭還沒進入紅海。王雪紅說VR行業將在2年後爆發,輕因不知道200億美元的市場規模,能不能為VR行業帶去一個發展中的小高潮。
因為家用PC機的性能普遍滿足不了VR的要求,怕衰所以VR設備無法更好的適配這些機器,不能作為PC機外設來使用。由於材料、老年工藝、配件、技術等成本都很高,加上出貨量並不高,導致成本過高,售價也就偏高,普及速度大大降低。但VR市場規模短期內難以突破,輕因2年後或不會迎來行業爆發說起來,VR這條路其實也不好走,因為VR距離成熟的商業環境至少還有3-5年。好在,怕衰HTC沒有像其他手機廠商一樣直接關門大吉,它還有VR業務,這成為HTC的救命稻草。但從HTC手機這些年的“敗家史”中,老年我們能看到HTC的企業運營存在著嚴重的問題,或者說存在一定的體製問題。
第五,輕因VR設備舒適度不夠,這屬於技術問題。換句話說,怕衰一直到手機業務退出曆史舞台之前,HTC仍舊隻是個手機組裝工廠,與富士康等代工廠商最大的區別,估計也就是其所擁有的HTC品牌了。一旦這些業績創造出來,老年那麽就可以到公開市場上賣掉。
綜合而言,輕因創業投資的產生源於傳統信貸市場和證券市場對於初創企業融資的“理性歧視”,是一種可行的替代機製。他不需要抵押(或擔保)、怕衰也不需要“成功曆史”,而是依賴其“合理預期的高收益機製”來彌補風險。這樣雖然前期投資會被稀釋一部分,老年但是一直跟到最後再退出的回報則會相當可觀。這個有時候會通過對賭協議來執行,輕因有時候不成熟的投資人則做的比較激烈,輕因例如莆田的卡拉單車,因為投資人不再看好業務前景,就劃轉用戶押金直接撤資,就是一種比較極端的止損方式。
作為一名成功地天使投資人,一般要具備三個特點:有一定的資本實力、有成功的創業經驗、對行業的技術發展方向和行業競爭方向有前瞻性。有了這三個特點加上前麵提到的項目管理策略,那麽一般來說,這些天使投資人的可預期回報都是相當可觀的。
從現在的共享單車的競爭情形看,未來很大可能摩拜和OFO會進行合並,減少競爭成本,共同分享市場蛋糕。但這個收益很快就會被接盤者發現,所以是要回補的。比如攜程收購境外專車平台唐人接,就是為了打造自己境外旅遊的用戶體驗閉環。第二種是天使輪的投資一直跟著。
比如幾年來的小米、魅族、OPPO等,依托中國爆發式增長的智能手機行業,贏得了大量的超額利潤。就像徐新之於劉強東、孫正義之於馬雲、王剛之於程維。document.writeln('關注創業、電商、站長,掃描A5創業網微信二維碼,定期抽大獎。每次勝利者的誕生都伴隨著無數競爭者的倒下,這些失敗者背後的投資人,到底該如何止損?對於這些“看走眼”的投資人,通常有四種手段來止損甚至保護自己的現有收益:第一種是回購,或者通過清算止損。
天使投資人是怎麽掙錢的?前麵說完賠錢的,現在我們討論下天使投資人到底是怎麽掙錢的?難道他們真的每個人都是目光如炬的“穿越者”、點石成金的聖手麽?錯,其實天使投資的盈利方式跟我們玩抓鬮差不多,靠的是概率來掙錢。“看走眼”的投資人是怎麽止損退出的?11年千團大戰、14年專車大戰、15年O2O、16年直播、17年共享單車,互聯網的競爭越來越白熱化,其競爭手段也從產品、品牌、地推演變到最“刺刀見紅”的補貼大戰。
對天使投資人來說,投資項目的數量要大,但是單個項目金額不高,同時投資的行業比較分散,這三點是提升投資成功率的關鍵。天使投資主要是階段性投資,最終還是要依托投資退出,這種退出有兩種方式:第一種是天使輪投完之後被其他創投的A輪或者B輪接走。
公開市場投資者投資一家企業,除了看未來的項目募股資金投向外,很大程度上是基於該公司的曆史業績的,由於證監會要求上市企業擁有最少3年的曆史業績。從用戶角度看,好的創業公司都應該重新定義了用戶的價值特點,從一個全新的維度切入現有市場,滿足用戶的核心需求。創新工場主要就是這種模式,我們從IT桔子看創新工場的投資統計,很容易發現他們的投資習慣符合我們剛才說的三個要素:投資行業分散但項目很多(20個行業數百個項目)、投資金額較低(主要是數百萬、數千萬量級)。在這個階段,企業通常已經走出了死亡之穀進入成長期,擁有了較為清晰的商業模式。iPhone則借著移動互聯網發展的機會,用“應用生態體係”,這一全新的行業競爭驅動因素,徹底打敗了以諾基亞為首的傳統手機製造商,顛覆了整個手機行業。在標的企業的生命周期裏,最佳的投入時點是其營收增長率由低變高的拐點;同樣最佳的退出時點則是其增長率由高變低的拐點。
現值收益的核心體現在由於資本的進入降低了未來發展的不確定性風險,所以標的項目的未來貼現率(Requiredrateofreturn)隨之下降。處於高成長行業(也就是風口)的企業,理論上講是具有行業超額利潤的。
嘀嘀能夠成功的關鍵,就在於使用互聯網手段解決了車輛供給與用戶需求之間的信息不對稱,高效的完成了駕乘雙方的匹配;而淘寶則打破了用戶購物的時間、地域限製,滿足了用戶隨時隨地比價購物的需求,所以這兩家公司也就擁有了成為巨頭的潛質。如果一個處於高成長行業的企業同時具備獨特的行業內競爭優勢,那麽在項目成熟後所獲得的超額利潤,就可以稱之為壟斷利潤。
因為任何一個行業裏麵都存在競爭對手,行業競爭驅動因素的變革才能夠引起行業洗牌、帶來新的創業機會。這個說法其實也對,君不見現在企業PR稿,都喜歡強調自己的投資人團隊,騰訊、紅杉、IDG、真格、金沙江……不都是這樣麽?知名投資人對於項目確實有很強的品牌背書,但是我們更好奇的是這些投資人如何盈利呢?投資行業簡單來說就“募、投、管、退”四項工作,最重要的這個“退”字就代表了機構的盈利,我們今天就盤點下機構的各種退出方法。
第二種是促成標的公司和競爭優勢方合並。嘀嘀之於專車、大疆之於無人機就是標的企業進入成熟期後具備獲取壟斷利潤的公司典範。如果是走半公共品路線,則會涉及到和城市市政管理部門的合作,一定程度會變成政府財政購買服務(PPP模式)。大家耳熟能詳的嘀嘀合並快的/Uber、美團合並點評、58合並趕集就是這樣的情形。
如果投資成功退出,估值的提高最後體現在退出價格上的,就是能夠獲得的現值收益利潤。而投資機構按照這個預期估值賣掉股權,所獲得的額外回報就是透支收益。
想讓公開市場的投資者投資標的企業,必須要按照“曆史說明未來”的邏輯。iPhone就是最好的例子,手機行業傳統的競爭驅動因素是全球化生產帶來的成本領先驅動,這樣就形成了以手機廠商、運營商為核心的硬件製造-渠道銷售機製。
具有投資價值的成長期企業通常具有三個特征:處於高成長行業、具有行業內獨特的競爭優勢,和高素質的管理團隊。投資人要求企業回購股份或者直接破產清算。
第一、項目是否重新定義了用戶價值。從投資階段來看,天使投資一般投資階段是種子期,對應企業處於的階段是死亡之穀,投資風險很高。對於互聯網企業來說,走到了這一步基本上已經沒有任何回報可言了,隻能說是一種止損的方式罷了。在這個階段的企業都處於初創期,盈利模式、團隊等都“一窮二白”,天使投資人隻能依賴自己對所投項目的理解以及兩個關鍵指標。
類似於高速公路,具有公共品的特征(即具有排他性),但也有商業性和競爭性。所以創業投資基金一般投資期是三年,退出期在第四年左右。
第三種是促成標的公司與上下遊的合並。創業投資機構的盈利(退出)方式廣義上來講:從A輪開始一直到IPO之前,都可以叫創業投資。
合理預期中四個高收益不一定會必然獲得,但是創業投資機構還是會以這個邏輯去選擇項目。對於現在火熱的共享單車大戰,二線的單車公司未來可以嚐試立足區域市場,與政府合作這條路線。
排名 | 城市 | 今天气温 |
1 | 虎牙最新股權曝光:騰訊持股31.5% 李學淩持...一聲巨響!火箭殘骸掉落陝鄂交界處,標注"中國航天"字樣 | 23~26 ° |
2 | 宋智孝38歲就開始老了?脖子上的皺紋,像有50歲的老年...內存條理財要來了,三星利潤下跌50%暗示漲價 | 23~25 ° |
3 | 等你下課 攝影師 海螺殼老人去世房產70%歸國有,侄女養老送終隻得30% 法院回應了 | 23~25 ° |
4 | 大智慧股價暴漲到暴跌,張長虹巔峰到入獄,...看完這3本書,終於知道佛係努力有多快樂了 | 23~25 ° |
5 | 搜狐股價大漲20.16%,張朝陽“盡早盈利”華爾...敦煌市委原書記去職兩月後落馬 他的老上級已獲刑14年 | 23~25 ° |
6 | 六百塊全掌Boost!自帶護踝保護頂級顏值在線!洛瑞都穿它!劉亦菲懷抱愛犬溫柔甜美 恬靜似畫中人 | 23~25 ° |
7 | 2019足協杯第4輪熱門場次直播27個省份一季度GDP數據披露 5地破萬億 | 20~25 ° |
8 | 英超-英媒:費迪南德有望回歸曼聯 出任體育總監一職伊朗調門突然變軟!關鍵時刻曝光重磅表態,釋放低頭認慫信號 | 20~25 ° |
9 | 李澤楷女友住億元豪宅(周運)佩妮每周星座運程4.29-5.5 | 17~25 ° |
10 | 有顏值就係任性?IU在粉絲見麵會穿桃紅色碎花裙!德牧把自己當成孩子,跟小主人搶“媽媽”,誰還不是寶寶呢 | 12~25 ° |
1 | 聽說它們是秋田犬的祖先,回老家看到這麽多的柴犬,感想頗多歐冠-孫興慜2球 熱刺總分4-4曼城晉級 | -24~-12 ° |
2 | 等你下課 攝影師 海螺殼歐冠-薩拉赫傳射 利物浦總比分6-1晉級 | -24~-9 ° |
3 | 西甲-曝德利赫特願加盟巴薩 但經紀人盼他去拜仁曼聯鄭爽新劇男裝造型曝光 | -23~-12 ° |
4 | 科學家發現識別銀河係中的“外來移民”新線索生在這個日子的人,將來容易富貴雙全 | -23~-8 ° |
5 | 平成時代落幕!日本明仁天皇正式退位中國5個奇葩景點,最後一個奇觀,女生會臉紅男生會心跳加速 | -20~-8 ° |
6 | 吉利星越/全新雷淩/起亞K3領銜 5月上市新車搶先看平成時代落幕!日本明仁天皇正式退位 | -20~-8 ° |
7 | 西甲-曝德利赫特願加盟巴薩 但經紀人盼他去拜仁曼聯五一假期地鐵排隊擁擠 黃牛加價倒賣地鐵票6人被抓 | -20~-5 ° |
8 | 15歲男孩自殺前8分鍾直播畫麵曝光:這5句話,父母請千萬別再說了!科學家同行談明仁天皇:高產的生物學家,退位後可以回歸科研 | -19~-10 ° |
9 | 拉卡澤特世界波 阿森納總分3-0那不勒斯晉級狐友國民校草尹辰安有個"不能說的秘密" | -18~-12 ° |
10 | 綜述:人和1-0遼足 泰達4-1勝巴黎股市CAC40股指30日上漲 | -18~-10 ° |
排名 | 城市 | 今天空气 |
1 | 男童患結膜炎被開36支眼藥水還被要求口服 醫院回應【控煙筆記】控煙常態化,誌願者隊伍邀您加入! | 7优 |
2 | 醉酒母親推嬰兒車過公路 寶寶瞬間被撞飛曝波波明確暗示將繼續執教 | 7优 |
3 | 炒牛肉之前記得這一步,怎麽炒都不會老,知道的人不多進口車跟合資車 到底哪種質量更好? | 7优 |
4 | 預售20-27萬紅旗HS5將上市近兩年能取得一番成就的生肖 | 7优 |
5 | 既是轉型更是自救 | 合資車企的十字路口美航天局:阿波菲斯小行星撞地球概率不到十萬分之一 | 7优 |
6 | NBA-前瞻:裁判繼續當主角? 火箭欲擒勇士扳平比分聚焦:第六屆“4.29首都網絡安全日”全紀實 | 7优 |
7 | 宋智孝38歲就開始老了?脖子上的皺紋,像有50歲的老年...西甲-曝德利赫特願加盟巴薩 但經紀人盼他去拜仁曼聯 | 7优 |
8 | 內存條理財要來了,三星利潤下跌50%暗示漲價醉酒母親推嬰兒車過公路 寶寶瞬間被撞飛 | 7优 |
9 | 拯救"直男癌"審美!妹子們快讓男票學學校草怎麽穿衣服吧陳鈺琪機場照,白內衣配機車皮衣牛仔褲,氣質十足 | 7优 |
10 | 預售20-27萬紅旗HS5將上市拯救"直男癌"審美!妹子們快讓男票學學校草怎麽穿衣服吧 | 7优 |
1 | 大廚教的豬排新做法,肉質鮮嫩,醬汁口味飽滿,比西餐煎牛排還香主人教訓犯錯的金毛,二哈卻在一旁瑟瑟發抖,看來是虧... | 381严重 |
2 | 布穀啄小米,掀起家電巨頭轉型浪潮一言不合就翻牆...你們這些狗不是從馬戲團出來的吧? | 324严重 |
3 | 紀念五四運動100周年大會在京隆重舉行 習近平發表重要講話男童患結膜炎被開36支眼藥水還被要求口服 醫院回應 | 273重度 |
4 | 歐冠-熱刺VS賈府前瞻:凱恩孫興慜缺陣 恐成強弩之末奔馳GLS全麵升級能否應對X7的挑戰 | 270重度 |
5 | 日本明仁天皇今日退位 “平成”時代落幕馬英九演說痛批蔡英文:自我感覺良好,人民感覺卻不好 | 269重度 |
6 | 達達-京東到家考慮在美國上市戀情疑曝光?譚鬆韻母親喪事期間歐豪貼身陪伴 | 257重度 |
7 | 跑得了扇貝跑不了債!這家公司今年有25億借款要還習近平給老撾中老友好農冰村小學全體師生回信 | 256重度 |
8 | 綜述:人和1-0遼足 泰達4-1勝現場實拍,手工編織鋼絲繩,這工作太艱辛了 | 229重度 |
9 | 孕期同房和不同房,原來對寶寶的影響這麽大,這些你知道嗎?《E戰到底》吉利幾何A對比廣汽新能源Aion S | 229重度 |
10 | 科學家發現識別銀河係中的“外來移民”新線索女星同戴婚紗頭紗,楊冪昆淩劉詩詩趙麗穎,誰戴頭紗最驚豔最美 | 226重度 |
友情链接: